2012年末のポートフォリオ

一応、年に2回更新しています。今回は年末ということもあり、全銘柄を一挙公開。(追記;資産評価は、年末の為替レートで計算。外国株の配当利回りはドルベースです。)

ちなみに、

2011年末　　　2011年末のポートフォリオ　

2011年上半期末　　2012年上半期ポートフォリオ状況　

 

は、各々を参照

1位、2位は不動です。3位、4位は2009年の冬（つまり大底圏内）に買ったターンアラウンド狙いの銘柄。売却目的でホールド中。

5位のNTTは従来のREIT-ETFの入れ替えでランクイン。日本株第一位ですね。

昨年頑張って買ったKinder Morganは7位。

タバコ3銘柄（PM、MO、JT）の3社合計で20.5％と前回（2011年上半期；23％）より低下。

「財政の崖」議論もあったので、含み益がたまっていて、配当課税強化の動きもあったようなので、たばこ株のような配当株を売却する動きが年末に加速したのだろう。

1位から10位のPFで57.8％とこれも前回の58.4％より低下。

全体的には分散化が少し進んだようです。

日本株関連では、5位NTT、8位JT、9位アドバンスレジデンスとおおむね前回同様の顔ぶれ。円安が進んだので、米国株の評価が高くなっているかもしれません。

Yield on Costベースで、利回りが7％を超えた銘柄

全PFの31％を超えています。

リーマンショックのドサクサに紛れて買ったJ-REIT（たぶん2008年11月ごろに買っている）や同じく2009年1月～3月にかけて買った（株価大底圏内）、米国株が名を連ねています。

新興国債券（トルコやブラジルなど）に分散する必要性を全く感じません。

セクターアロケーション　ベンチマークはS&P500としています。

REITは日米とも金融として扱っている。昨年は金融が大きく伸びたであろうと想定されることからS&P500比較で米国株PFは大きくアンダーパフォーム。

タバコ銘柄比重がなお大きいので、Consumer Staples（生活必需品）のオーバーウエイトは解消しませんが、Technology、Energy、Healthcareあたりは解消余地が残っている。

できるだけ、S&P500並みの株価上昇率を狙い、配当はS&P500をはるかに超えるパフォーマンスを出すことができれば、トータルリターンでは市場平均に確実に勝てる、というのが理想。

実際にはTOPIX、J-REITそしてドル/円相場にも左右されるので、S&Pと同じ動きにはならないですけど…。

Pat Dorsey氏によると、この5年間でTechnology　セクターが最も配当を出すセクターになっているとの分析があり、かつての成長株セクターだったハイテクは今や配当株になっている点が米国株全体の増配基調を加速化させているとか。

確かにMicrosoft、Intelもかなり高い増配率で増配を継続しています。Appleも配当を出し始めましたし、Cisco でも配当をドーンと出しました。OracleやIBMも根っこがソフトウエアなので、CFを持て余しているように見えます。もともと巨大産業なので巨大勝ち組ハイテク銘柄が配当を増やすと、全体へのインパクトが大きいのでしょうね。

 個人的には石油・天然ガス関連のEnergyも配当セクターではないか、と思っていますが。

 Technology、Energy、Healthcare、Consumer Staples、Telecom、Service、Utilities（公益株）など配当株セクターは澤山あります。

 2013年は新規銘柄を2～3銘柄程度とし、既存株の買い増しに力を入れていきたいです。

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