P&Gを売却

約9年保有していたP&G株を全株売却しました。
売却代金は、例のごとく太陽光発電投資の自己資金に振り分けます。

なぜP&Gを売却したか？

プロクター＆ギャンブル アクティビストのネルソン・プレッツがついに取締役会入り 日本でも物言う株主は存在感を増すのか？

シンシナティにあるP&Gの本社

（参考記事）
プロクター＆ギャンブル　株主総会はアクティビストが勝利？　2017/11/16

15日、P&G社はついに、アクティビストインベスター（物言う株主）で、前回の株主総会で自らをボードメンバー（取締役）に任命しろ、と言っていたネルソン・プレッツ氏を取締役に任命したと発表しました。

P&G Appoints Nelson Peltz of Trian Partners to Board of Directors　（P&Gのプレスリリース）

プロクター＆ギャンブル 株主総会はアクティビストが勝利？

（日本時間）今朝飛び込んだニュース
Peltz Scores Surprise Victory for P&G Board Seat After Recount　（ブルームバーグ）

アクティビストインベスターのネルソン・プレッツ氏は「俺を取締役にしろ」という株主提案を提出。

彼の主張は、会社が大きすぎて、組織に遠心力が働いているため、3つぐらいに分けてそれぞれが、機敏な意思決定で経営した方が成長が早くなる、という会社分割提案を行っていましたが、経営陣は反対していました。

アメリカ、製薬業界でさらなる業界再編 コア事業に集中する

製薬業界は再編の歴史を繰り返します。

今回は、
イーライリリーが動物薬事業を売却、スピンオフ、IPOなど本業から切り離す
という話と
米イーライリリー、動物向け医薬品事業の分離を検討　（日本経済新聞）

ファイザーがコンシューマー向け事業（大衆薬とか）を売却する、
という話です。
ファイザー：コンシューマーヘルスケア事業売却を検討－1.9兆円規模　（ブルームバーグ）

いずれも、株価、事業とも好調でカネになるうちに売ってしまおうという発想でしょう。
ちなみにいずれも配当貴族ではありません。

プロクター＆ギャンブル （P&G）のアクティビストによる株主総会 結果にかかわりなく、立ち直ってほしいのが株主の本音

１０月１０日の株主総会で、アクティビストで、確か１%のP&G株を保有するネルソン・ペルツ氏は、「俺を取締役に選任しろ」と議案を提出。

これに対し、ISS、グラスルイスの議決権行使助言機関（機関投資家に対し、迷うような総会議案の場合、「中立的」な立場で、YesかNoかを代弁アドバイスする会社。機関投資家にとって、例えば『「ISS」が反対とアドバイスしたので議案に反対した』と主張すれば、機関投資家の背後にいる年金基金などの資金提供者に何かあった場合、「言い訳」が立ちやすい。保身のための保険のようなもの）はペルツ氏の案を支持していたので、注目されていた。

ブログを更新しました。アクティビスト投資家に対する私見です。背後にカルパースなどが出資したりするケースもあり「お行儀」も改善されています。

P&Gなど　アクティビストファンドの功罪 https://t.co/eO7xH6ogqv pic.twitter.com/g9zKKJGEEp

— gonchan0810 (@gonchan0810) 2017年9月14日

P&Gなど アクティビストファンドの功罪

株式相場の上昇率が伸び悩むと、出てきます。リーマンショック前も2004年ごろから頻出していたような記憶があります。

アクティビストは株主権を根拠に、経営陣に「物申す」ことにより、株主価値を上げることを生業とした機関投資家とざっくりいえると思います。

P&Gに株主提案をしているネルソン　ペルツ氏

結論から言えば、私は、アクティビスト投資家は少しずつ健全？な活動になってきて、経営陣によい緊張感を与えるため、有益な存在になりつつあると思っています。

日本では、「コーポレートガバナンスコード」がある（平たく言えば、投資家は金融庁に対して「私はグリーンメーラーとか胡散臭い投資家ではありません。」と届出をする。投資家はそれに則って国内で投資活動を行う）。

したがって、アクティビストの立場からは「有意義な提案・提言」をしているに過ぎない。